萨博收购战争即将结束

　　汽车在线讯：当青年集团报出高达46亿瑞典克朗(约合6.3亿美元)的收购价格时，萨博收购战的观战者们都以为青年集团要赢了。

　　然而，这个数倍于竞购对手的价格并没有帮助青年集团赢得胜利。日前，据瑞典广播电台Sveriges Radio报道：中日电动车联盟在瑞典注册的公司瑞典国家电动车公司NEVS(NationalElectric Vehicle Sweden)将成为萨博汽车竞购战的最终赢家。

　　中日电动车联盟收购萨博的报价仅为15亿瑞典克朗，不足青年集团报价的三分之一。对青年集团而言，这是一个令人失望的结果。青年集团对萨博的收购战已经延宕起伏地持续了一年多，其间人力、物力投入甚巨，收购落败后，青年集团的损失已经无法用金钱衡量。

　　尘埃落定

　　据瑞典媒体披露，近日瑞典方面可能召开新闻发布会，宣告萨博为瑞典国家电动车公司NEVS所购得。

　　NEVS董事长Karl-Erik Trogen未否认上述消息。据悉此次NEVS收购价格在15亿瑞典克朗左右，其购得的资产不包括萨博旗下零部件公司——萨博汽车零部件公司Saab Automobile Parts，而是萨博整车公司(SaabAutomobile)。

　　瑞典国家电动车公司NEVS为中日电动车联盟注册的公司。中日电动车联盟的成员之一为国家现代能源控股有限公司，该公司创立于中国香港，经营和建设发电厂业务;另一家成员为日本阳光投资公司，是一家专门经营高科技环境工程的公司。该投资团队发言人Mattias Bergman拒绝透露其他成员身份，而香港企业注册处亦没有这家“神秘”公司的相关信息。

　　中日电动车联盟于今年5月21日成立了瑞典国家电动车公司NEVS，沃尔沃前任CEOKarl-Erling Trogen出任该公司董事长。据外媒报道显示，该公司成立的目的，便是收购萨博相关资产，此外该公司的宗旨是开发电动车、电动车零部件以及混合动力车型。

　　NEVS在完成对萨博收购后的规划已经初现雏形，主要包括三个步骤：首先以现有萨博9-3车型为基础，打造一款电动车，随后将在萨博工厂建造一款规格较小的电动车，不过中日电动车联盟及NEVS未详细说明该车型的来源，并且该公司还计划基于萨博自主研发的凤凰平台开发下一代萨博9-3车型。中日电动车联盟承诺，所有的车型都将使用萨博品牌销售。

　　意外胜出

　　中日电动车联盟赢得这场收购战颇具戏剧性。就在此前几天，业界还普遍认为青年集团将是最终的胜利者。青年集团给出了超过竞争对手4亿美元的收购价，且已经远远超过萨博剩余资产的实际价值。

　　不久前，青年汽车的报价为46亿瑞典克朗，其中22亿瑞典克朗用于收购萨博汽车的零部件资产。在新的报价方案中，青年意欲收购的范围包括萨博整车公司、萨博动力总成公司(Saab Powertrain)、萨博工具公司(Saab Tools)和萨博汽车零部件公司(Saab Automobile Parts)。其中，萨博汽车零部件资产目前归萨博最大债主瑞典国家债务办公室NDO(National DebtOffice)所有。

　　瑞典政府希望能整体出售萨博的剩余资产，以换取更多资金用于偿债，但中日电动车联盟只准备收购萨博在电动车方面的核心技术且不想收购零部件资产，因此，青年集团全盘收购萨博剩余资产的方式显然更符合瑞典政府的要求。

　　追问这个意外结果出现的原因，不能不说到通用汽车。

　　萨博最终出售给中日电动车联盟实际上是瑞典政府和通用汽车的折中选择。“萨博曾是通用旗下企业(2010年，通用将萨博出售)，后在出售萨博时仍旧持有萨博3亿多美元的优先股，对萨博的资产有优先回购权，也就是说通用对萨博目前出售的资产具备选择权，对新买家欲购买的资产具有否决权。萨博曾放弃过自主研发，与通用签订技术使用协议，曾在几年中完全依赖通用的技术输出，掌握了其很多核心技术。对于曾掌握其核心汽油汽车技术的萨博，通用的想法是将其关闭，避免核心技术外泄，但是瑞典政府依旧希望萨博能够继续存在，双方一直在拉锯，最后将萨博出售给中日电动车联盟是这种博弈的结果。”知名汽车评论员贾新光说。

　　麦威咨询公司总经理程文兵对此进行了更详细的解释，“反向推演，青年集团提出的收购方案是整体收购，包括零部件公司的收购。零部件公司涉及到很多汽车的核心技术，萨博的大部分核心技术的知识产权隶属通用汽车，但是，中日电动车联盟提出的未来规划主旨是新能源汽车，核心技术可以部分绕开通用汽车。”

　　失意青年

　　收购萨博的问题上，青年集团显示出了令业界惊讶的顽强态度。2011年5月，瑞典汽车(萨博汽车母公司)宣布与庞大集团签署战略合作协议，庞大集团将向萨博汽车购买汽车并收购瑞典汽车24%的股份，以此来与萨博汽车成立合资公司。不过，汽车经销商身份的庞大集团并不具备整车生产资质，因此，为了能与萨博汽车实现合资造车，庞大集团准备联合青年集团一起收购瑞典汽车股权。6月，庞大集团、青年集团和瑞典汽车签署新的合作备忘录，庞大集团将和青年集团共同出资2.45亿欧元收购瑞典汽车53.9%的股权，进而对萨博汽车实现控股。

　　9月23日，萨博汽车进入破产保护程序，即自由重组阶段。在此情况下，庞大集团和青年集团改变了打法。10月28日，瑞典汽车、青年集团和庞大集团共同签署了谅解备忘录，计划由庞大集团和青年集团共同出资1亿欧元收购萨博汽车100%的股权。

　　不过，萨博汽车前母公司通用汽车(2010年1月，通用将萨博汽车出售给瑞典汽车)却随即站出来反对瑞典汽车公司将萨博汽车出售给中国企业。通用的理由是，将萨博汽车全盘卖给中国企业后，中国企业未来制造出来的产品将与通用目前在华生产的很多产品形成竞争关系。在通用的强势姿态下，萨博最终走向了破产清算——2011年12月19日，萨博汽车向瑞典维纳什堡地区法院申请破产清算并于当日获得批准。

　　随后，庞大集团逐渐放弃了在收购萨博上的努力，但青年集团却依旧对萨博穷追不舍。今年4月，青年汽车曾宣布将出价32亿瑞典克朗(约合4.5亿美元)来收购萨博汽车。现在，在中日电动车联盟等竞争对手的压力下，青年集团又再次提高了出价水平。

　　如此不离不弃的态度并没有让青年集团赢得萨博。对青年集团来说，这是一个不小的打击。这次收购失败首先令青年集团蒙受了巨额资金损失。此前，青年集团曾向萨博支付过1500万欧元的购车款;之后，青年集团又通过一家境外投资机构，以购买技术为名，向萨博汽车支付了1100万欧元的过桥贷款;2011年12月14日，青年集团又向萨博汽车提供340万欧元资金，用于支付税收开支;并在随后向萨博汽车提供了2000万欧元用于支付工资，仅资金损失就达到4940万欧元。

　　青年集团的损失不止于此。一直以来，青年集团主要专注于商用车领域的生产制造和销售，直到2006年，青年集团依靠与英国莲花汽车的技术合作进军乘用车领域，推出了几款轿车产品。不过，青年集团的轿车销量却始终不尽如人意：2011年，庞青年将轿车的销量目标定为6万辆，但最终结果显示，其轿车销量还不足3万辆。青年集团在轿车领域的不佳表现令庞青年如坐针毡，于是，当技术和品牌都比较成熟的萨博预售时，庞青年展现出令业界意外的执著心态。

　　“萨博收购落败对庞青年更大的打击在于青年集团乘用车整体规划被彻底打乱，从长远来看，这是比资金更大的损失。”知名汽车评论员张志勇表示。“在收购萨博前，青年集团没有做过系统的风险评估，在收购过程中，过于相信对手屡次向对方支付资金，却忽略了通用的作用，没有找到获得成功的关键点。”而这种失败的经历也为中国企业海外收购提出了警示。